尽管亏损和高强度的研发投入有关，蔚来对研发采用了费用化而非资本化，如果 近600亿元研发投入 ， 用一两百亿做资产化处理，财报情况会明显不同 ， 但 蔚来李斌依旧难以避免再次被推至风口浪尖，被戏称为“年度最惨人物”。
在前几天的媒体沟通会上，李斌还明确表示：“今年一季度就是蔚来经营的最低谷，我们已经触底反弹，二季度开始将重返上升通道。”
上世纪90年代，还在北大求学的李斌就成立了南极科技，主营业务是代注册域名和境外主机租用，当时一个月就能挣几十万。
只可惜，当当网尚未正式上线，他就选择了离开。起因是李国庆从华尔街请回了精英俞渝，将当当网变成了夫妻店，李斌这才决定抽身而退。
随后数年，随着李斌带领易车网不断创新，推出面向汽车厂商的广告投放平台“新意互动”，拓展了新车、二手车业务，易车网的年营收一路飙升至数亿元。
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与此同时，国内财政部与科技部联合颁布了新能源汽车推广方案，为国内新能源行业按下了启动键，一场行业井喷的盛宴即将拉开帷幕。
为了筹备造车大业，自2012年起，李斌便开始了紧锣密鼓的筹备工作。他一边四处寻觅志同道合的创业伙伴，一边不断深入探究电动车创业的可行性：
“我在2012年到2014年期间，一直在思考有关电动车的问题，电动车是不是汽车的未来？消费者不买电动车的顾忌是什么？电池技术能否突破瓶颈？”
2014年，在特斯拉开放技术专利后，李斌也终于下定决心创办蔚来汽车，将几乎全部身家1.5亿美元，孤注一掷地全部投入到了蔚来汽车。
2018年9月，随着蔚来汽车逐步量产，不再仅停留在PPT概念，它也如愿在美国上市，成为继特斯拉之后第二家在美国上市的纯电动汽车公司。
2019年， 国内 新能源汽车补贴政策迎来大调整。自6月26日起，新能源汽车国家补贴标准大幅下调约50%，地方补贴更直接退出历史舞台。
那年9月，蔚来公布2019年第二季度财报，净亏损高达32.85亿元。以蔚来第二季度总交付量3553辆计算，平均每卖出一辆车，蔚来就要亏损92.5万元。
到2025年，随着蔚来持续亏损，债台高企，且销量远落后于理想、小鹏等同时代的造车新势力车企，李斌也再次被贴上了“最惨”的标签。
按照规定，每个单元必须建立明确的经营目标、成本目标和投资产出目标。每个员工还要填写工时，以便精确计算在各个项目上投入的时间及所取得的产出成果。
他们会根据换电站的建站成本、销量产出以及换电服务费用等因素，计算投资回报率（ROI），并按照ROI从高到低的顺序进行换电站建设。
他向内部传达，2019年蔚来汽车是依靠外部融资走出危机，而这一次要靠自我造血走出低谷，每一个人都要对所负责的业务承担经营结果。
其中，乐道品牌聚焦家庭市场，价格区间下探至20万元左右；萤火虫品牌定位精品小车，价格区间下探至10万元左右；蔚来品牌则继续坚守高端市场，价格多在30万元以上。
在销售目标设定上，李斌为蔚来四季度定下了冲刺月销5万辆的总目标。其中，蔚来品牌需要稳态月销2.5万辆，乐道品牌需要月销2.5万辆，萤火虫品牌则作为增量补充。
最新数据显示，2025年5月，蔚来公司交付新车23231台，同比增长13.1%。其中，蔚来品牌交付新车13270台；乐道品牌交付新车6281台；firefly萤火虫品牌交付新车3680台。
“ 只要执行到位，月销5万台并非天方夜谭。二季度销量将较一季度增长70%以上，毛利率改善、费用下降， 蔚来 最艰难的时刻已经过去。 ”
但在目前行业竞争愈发激烈，各方车企势力想尽一切办法抢用户，倒逼整个行业研发投入持续居高不下， 蔚来 若想盈利谈何容易。
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📸 邓敏记者 任卫荣 摄
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📸 许婷记者 尹安明 摄
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