中金公司最新研报指出，快手旗下AI视频生成工具“可灵AI”持续领跑全球视频生成赛道，技术迭代与商业化进展超预期。基于预测可灵独立估值达60亿美元及对快手生态的赋能潜力，中金上调快手目标价21%至80港元，对应38%上行空间，维持“跑赢行业”评级。
研报引述权威调研机构POE于2025年5月发布的报告数据，显示快手可灵系列模型（包括2.0大师版、1.6版及1.5版）在全球AI视频工具市场的访问量份额已高达30.7%，稳居行业第一。这一领先地位源于快手持续的技术投入和快速迭代能力。据悉，截止目前，可灵AI已完成超过20次迭代，并在今年5月末推出了2.1系列模型，在单位时间产能、生成质量提升的情况下，可灵2.1模型的生成速度进一步压缩，且生成成本基本维持在与1.6版本相当的水平。这种“加量不加价”的优势，显著提升了用户创作效率，也增强了其商业竞争力。
在P端市场，可灵AI目前聚焦于服务有稳定创作需求的群体，先逐步渗透专业市场，聚焦高价值用户。根据中金测算，当前可灵AI的P端付费渗透率尚处于个位数百分比水平，较成熟的内容制作生产力工具（通常超过10%）仍有显著提升空间。此外，可灵AI的用户规模及ARPU也有望逐步提升。
在B端市场，可灵AI正积极拓展应用场景，其API生态和行业定制化解决方案需求旺盛。目前，可灵AI的技术已覆盖影视制作、广告营销、游戏等场景。中金预计，未来其应用场景有望向工业设计等领域拓展。
此外，报告特别强调，可灵AI团队注重投入产出效率，当前在推理层面已实现利润打平，为持续发展提供了坚实基础。中金测算，至2025年末，可灵AI的年化收入（ARR）有望达到2亿美元。
基于可灵AI在视频工具领域的技术领先性、清晰的商业化路径及其巨大的增长潜力，中金给予可灵AI单独估值约60亿美元。综合考虑可灵AI的前景及其对主业的协同效应，中金维持对快手2025-2026年的盈利预测，但将目标价从原来的水平大幅上调21%至80港元。该目标价对应2025年和2026年Non-IFRS市盈率分别为16倍和14倍。以快手当前约58港元的股价计算，其2025/26年Non-IFRS市盈率仅为12/10倍，显著低于行业平均水平，估值吸引力凸显。
《伦敦空姐美版2023》对此，银河证券认为，公司合同负债大幅增长反映下游大额预付款订单锁定，存货维持高位表明公司应对订单提前备货，反映公司不断实现技术创新及产品性能提升，广泛获得下游客户认可，行业高景气度持续得到验证，未来收入兑现确定性高。据《每日邮报》报道，切尔西曾提出用恩昆库交换费尔明，但遭到巴萨拒绝。除了蓝军，曼城、拜仁以及一些沙特俱乐部也在关注费尔明，但这名球员决心留在巴萨取得成功，他的现有合同要到2029年6月，解约金为5亿欧元。《伦敦空姐美版2023》姐姐让我戴上避孕套歌曲原唱目前，微软量子团队的成果正处于可靠量子计算的早期阶段。随着更多人采用协同设计方法来探索量子架构、算法和应用之间的相互作用，预计实际应用将开始逐步显现。据介绍，量子计算最具突破性的应用场景，很可能出现在利用量子技术改进和加速其他技术的领域，比如高性能计算和人工智能。眼下，微软量子团队正在通过将量子硬件与量子计算平台加以深度耦合，持续推动量子优势能力的突破。同时，这一系列新技术是自下而上构建的，其容错方案不仅适用于已经得到测试的硬件平台和应用场景，也具备跨平台的扩展潜力。3、防守经验尚浅。卡特-布莱恩特在防守端侵略性十足，但这也是一把双刃剑。他的防守判断还不够好，容易吃晃赔上犯规，场均犯规次数换算成36分钟有3.8次，可能会大大限制其在关键时刻的上场时间。
20250814 🍑 《伦敦空姐美版2023》该记者表示：“我可以确认，目前尤文前锋引援最热门的名字是里尔的乔纳森-戴维。我们掌握的消息显示，尤文在这位加拿大前锋身上达成了全面共识，已经下定决心要投资引进他。不过，这笔交易在经济层面上仍需进一步架构，包括工资和中介佣金等方面。”姐姐让我戴上避孕套歌曲原唱针对网络热议，山东优宝特智能机器人公司分管品宣的负责人周女士接受红星新闻采访时表示，泰山地形复杂，台阶高低不平、路面湿滑且游客众多，对机器人的自主学习和地形适应、判断、平衡稳定性要求极高。在测试阶段，机器人走出一段路后不慎滑倒，“爬泰山人都能摔倒，何况是机器人，而且它是第一次爬。”
📸 王松波记者 李华 摄
20250814 🍓 《伦敦空姐美版2023》据悉，这名女青年姓庄，2000年出生，是土生土长的香港人，在香港的国际学校就读。早前她曾放弃英国学校的录取，选择前往北京大学修读北京大学政府管理学院和光华管理学院双学位。她在今年9月将赴清华大学修读博士学位。成片ppt网站大片这家被Meta创始人马克·扎克伯格视为“AI军火库”的公司，几乎为包括谷歌、微软、OpenAI在内的所有Meta的竞争者提供数据服务，握着这些公司的技术机密。正因如此，在Alexandr Wang宣布加入Meta后，谷歌火速宣布终止与Scale AI的合作。扎克伯格百亿美元的“豪赌”，或将掀翻硅谷的AI牌桌。
📸 李建华记者 李强 摄
😈 如果从行业趋势来看，三年前美团选择协助经济型酒店「焕新」，是有审时度势的背景的：一是彼时高星酒店加快「提直降代」 ——增加直营比例，降低第三方代理比例，许多高星酒店会员都会被告知，在品牌小程序预定房源，优惠最大。这一趋势对OTA平台算不上友好。二是亚朵所代表的中端酒店爆发，该趋势早在日本经济泡沫时期就曾出现。三是基数最大的经济型酒店，因供需错配滑入困境。红桃17·c18起草
